크로거(KR) 주식, 주가, 배당 - 미국주식(배당성장주)

크로거는 미국 주식, 배당주 투자로 경제적 자유를 달성하기에 좋은 기업입니다. 배당 성장주의 관점에서 크로거를 소개해 드리겠습니다. 배당 성장주 체크리스트, 사업모델, 실적, 배당, 다른 배당 성장주의 순서로 포스팅을 하겠습니다.

 

목차

1. 배당 성장주 체크리스트

2. 사업모델

3. 실적

4. 배당

5. 주가

6. 다른 배당 성장주

 

 

 

 

 

 

 

1. 배당 성장주 체크리스트

 

배당 성장주에 투자할 때 체크해야 할 체크리스트들에 대해 말씀드리겠습니다.

 

• 실적
  
  첫 번째는 실적입니다. 기업의 영업이익과 영업활동 현금흐름, 잉여현금흐름이 배당과 함께 성장하는지 확인해야 합니다.
  
  당기순이익 말고 영업이익을 보는 이유는 당기순이익은 영업외 수익까지 더하고 법인세까지 차감한 수치이기에 기업의 영업에서의 실적을 확인하기에는 영업이익이 더 정확하기 때문입니다.
  
  영업활동 현금흐름은 기업의 실제 현금의 유입과 유출을 기록하기 때문에 속일 수 없는 지표입니다. 그렇기에 영업활동 현금흐름의 증감을 중요하게 체크해야 합니다.
  
  영업활동 현금흐름과 잉여현금흐름이 성장하지 않는다면 배당금을 지급할 수 있는 여력이 줄어들어 결국은 배당금을 지급할 수 없게 될 것입니다.

 

• 배당성향의 증가
  
  두 번째로는 배당성향의 증가입니다. 기업의 배당금은 배당성향에 따라 정해집니다. 배당률은 그 결괏값일 뿐이므로 배당률의 변화가 아닌 배당성향의 추이를 살펴야 합니다.
  
  배당성향을 유지하거나 올려서 배당금이 상승한 것은 경영진과 이사회가 기업의 미래 이익이 상승할 것이라고 판단했기 때문입니다. 그 반대의 경우는 기업 이익의 악화 신호이자 배당의 축소 조짐일 수 있습니다. 그러므로 항상 기업의 실적을 추적해서 확인을 해야 합니다.
  
  배당금은 잉여현금흐름에서 지급되기 때문에 배당성향은 당기순이익이 아닌 잉여현금흐름에서 계산을 해야 합니다.

 

• 배당 성장의 일관성
  
  세 번째로는 배당성장의 일관성입니다. 배당금이 일관성 있게 성장하고 있는지 확인해야 합니다. 과거에 배당을 줄이거나 없앤 배당 컷이 있었다면 타당한 이유가 있었는지 확인해야 합니다. 타당한 이유의 예를 들자면 기업의 경쟁력을 강화하기 위해 지급할 배당금으로 투자를 하는 것 같은 이유들이 있습니다.

 

 

2. 사업모델

 

• 요약
  크로거는 미국 내에서 2742개의 슈퍼마켓을 운영하고 있습니다.
• 핵심 사업
  - 콤보 스토어
  자연식품과 유기농 코너, 약국, 잡화, 애견센터, 신선해산물, 유기농 고품질의 신선식품 등 고객들이 원스톱 쇼핑을 원하는 전문 매장을 제공할 수 있을 만큼 매장 규모가 큽니다
  - 복합 백화점
  콤보 스토어보다 규모가 큽니다. 콤보 스토어에서 판매하는 상품들 외에도 의류, 홈패션, 가구, 아웃도어 리빙, 전자제품, 자동차 제품, 장난감 등 다양한 종류의 잡화 상품을 판매합니다.
  - 마켓플레이스
  마켓플레이스는 콤보 스토어보다 규모가 작습니다. 식료품, 약국, 건강 및 미용 부서뿐만 아니라 의류, 가정용품, 장난감을 포함한 확장된 상품 및 일반 상품을 판매합니다.
  - 저가격 창고형 매장
  매일 저렴한 가격과 다양한 식료품과 건강 및 미용 제품을 위한 프로모션을 제공합니다. 질 좋은 고기, 유제품, 구운 제품, 신선한 농산물이 경쟁 우위를 제공한다. 저가격 창고형 매장의 평균 규모는 콤보 매장과 비슷합니다.
  - 편의점
  편의점 사업부 매각은 2018년 1분기 중에 완료했습니다.
• MORE
  - 2742개의 매장 중 약국은 2255개, 연료센터는 1596개가 있습니다.
  - 슈퍼마켓의 약 51%가 회사 소유의 시설에서 운영되고 있습니다.

 

크로거 로고

 

 

3. 실적

 

크로거 영업이익, 영업이익률, 영업활동현금흐름, 잉여현금흐름

 

• 영업이익, 영업이익률
  
  2017년에 매출액은 증가했지만 매출 증가율보다 비용의 증가율이 1% 정도 높았기 때문에 영업이익이 줄어들었습니다. 감소한 영업이익은 현재까지는 점차 회복 중입니다. 매출액의 감소는 없으므로 비용을 잘 관리한다면 충분히 높은 성장률을 기대할만합니다. 2018년에는 매출액이 조금 줄었지만 매출액보다 비용 감소율이 더 높았기에 영업이익은 전년보다 더 좋았습니다.
  
  영업이익률은 타 소매업체와 마찬가지로 많이 낮습니다만 매출액이 워낙 크기 때문에 낮은 영업이익률로도 이윤을 남길 수 있습니다.

 

• 영업활동 현금흐름, 잉여현금흐름
  
  영업활동 현금흐름은 2017년에 크로거가 10억 달러를 기부를 해서 현금이 감소했던 것 말고는 꾸준히 우상향을 하고 있습니다.
  
  잉여현금흐름은 2016년에 투자를 위한 자본적 지출이 평년보다 많았던 것만큼 줄어들었습니다. 그 외에는 영업활동 현금흐름과 같은 추세로 움직이고 있습니다.
  
  

 

4. 배당

 

크로거 배당, 배당성장, 배당성향

 

• 배당
  
  배당률은 1.71%이고 3,6,9,12월에 배당금을 지급하고 있으며 15년 연속 배당금을 성장해 왔습니다. 배당성장 연수가 길지는 않지만 리만브라더스 사태와 코로나의 위기 속에서도 배당금을 성장해온 기업입니다.  최근 5년 평균 배당 성장률은 약 11%로 상당히 상승률이 높습니다. 최근 배당성장률도 14%로 높은 성장률을 기록하고 있습니다. 

 

• 배당성향
  
  배당성향은 보통 20%대에서 움직이다가 2016, 2017년에 잉여현금의 감소로 배당성향이 급상승했습니다. 그래 봤자 60% 정도였고 지금은 거의 10%대로 왔습니다. 

 

 

5. 주가

 

크로거주가, VOO주가

 

최근 10년 주가를 보면 2016, 2017년부터 하락을 하다가 다시 반등하고 있습니다. 실적에 따라서 주가도 같이 움직인 것처럼 보이네요. 변동이 컸지만 S&P500보다는 더 좋은 성과를 보여준 기업입니다.

 

 

6. 다른 배당 성장 기업

 

다른 배당 성장주를 보고 싶으시면 아래 링크로 방문해주세요!

https://www.youtube.com/watch?v=uszjOpl8UaQ&t=4s 

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